关注证券之星官方微博:

澳门信誉赌场网站大全

2018-09-14 13:03:39 证券之星综合
证券之星综合 更多文章>>
股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不作为买卖建议。

603630

拉芳家化个股资料 操作策略 股票诊断

  拉芳家化:内生外延双轮驱动 领跑民族日化企业

类别:澳门十大博彩娱乐平台研究 机构:西南证券股份有限澳门十大博彩娱乐平台 研究员:蔡欣 日期:2018-09-14

推荐逻辑:1)自2012年以来化妆品行业的年复合增长率达到13%,增长速度远超全球化妆品市场。2)内生外延双轮驱动澳门十大博彩娱乐平台发展,2015年来澳门十大博彩娱乐平台大力拓展中高端产品,今年上半年高端品牌美多丝营收同比增长高达32.5%,与此同时澳门十大博彩娱乐平台陆续收购宿迁百宝、投资美妆产业基金、入股蜜妆信息,进军自媒 体和美妆领域;3)2018年上半年澳门十大博彩娱乐平台实现营业收入4.4亿元,同比+2.8%,归母净利润0.8亿元,同比+57.8%,根据我们的预测数据,2018年估值只有17倍。

大力拓展中高端产品,品牌矩阵不断丰富:1)大力拓展中高端产品:当前大众洗护用品增长放缓,但中高端洗护用品相对稀缺,为了迎合消费者需求升级,澳门十大博彩娱乐平台从2015年起大力拓展中高端产品,中高端品牌美多丝在澳门十大博彩娱乐平台营业收入比重从2014年5.8%上升到21.8%。2)品牌矩阵不断丰富:澳门十大博彩娱乐平台新推出以绿色、健康为主题的“依媚”、“娇草堂”、“曼丝娜”等洗护品牌,同时通过代理进口品牌“瑞铂希”、“黛尔珀”,不断对日化市场进行多维度、深层次的渗透。今年上半年“代理产品”和“曼丝娜”销售同比增长分别为502.2%、18.4%。

深度调整销售渠道、加大新兴渠道布局:1)深度调整销售渠道:在强化原有优势渠道的基础上,加强与重点零售商的合作,今年上半年澳门十大博彩娱乐平台以“大润发”、“物美”等为代表的KA渠道销售同比增长10.3%,占营业收入的比重为30.4%;同时重点拓展化妆品专营店及电子商务等新兴渠道。2)加大新兴渠道布局:加大在线上微信头部公众号、微博等平台的KOL、微信小程序和主流电商平台的渠道,用“社交平台及公众传播等宣传渠道”有序替换“传统渠道”。

积极对外投资,进行产业链布局:澳门十大博彩娱乐平台坚持内生和外延双轮驱动的战略,目前澳门十大博彩娱乐平台已陆续参股宿迁百宝和蜜妆信息,涉足内容电商、美妆等领域,设立产业基金定位美妆行业,通过优势互补完善美妆领域产业布局。

盈利预测与投资建议。预计2018-2020年归母净利润增速分别为47.6%、22.05%、15.8%,EPS分别为0.79元、0.90元、1.04元,给予澳门十大博彩娱乐平台2018年30倍PE,对应6个月目标价为23.7元,维持“买入”评级。

风险提示:行业竞争加剧或不及预期;新品销售或不及预期;投资项目达成及进度或不及预期。

上一页 1 2 3 4 5 6 下一页
相关个股

上证指数 最新: 2651.51 涨跌幅: 0.21%

热点推荐

郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。